Různá práce s rizikem

Aleš Vocílka
Foto: Shutterstock.com

V koruně dostupné fondy korporátních dluhopisů většinou dosáhly kladné 5leté výkonnosti, liší se však rizikově-výnosovým profilem. Výrazně uspěly ty, které umí dobře řídit kreditní i úrokové riziko.

Korporátní dluhopisy vydávané finančními i nefinančními společnostmi představují diverzifikační alternativu ke státním dluhopisům vyspělých zemí nebo ČR. Nabízejí obvykle poněkud silnější střednědobý výkonnostní potenciál než bonitní státní dluhopisy za cenu vyšší volatility. 

Tento dynamičtější profil narůstá s prodlužující se splatností (durací) korporátního dluhopisu i s klesajícím ratingem (zvyšujícím se kreditním rizikem) jeho emitenta. Může jim být jak společnost solidní kreditní kvality s ratingovým hodnocením v investičním stupni, tak (spíše menší a regionálně působící) firma bez stanoveného ratingu nebo ekonomicky rizikový podnik se spekulativním ratingem. V druhém a třetím případě požaduje trh vyšší výnosy do splatnosti vzhledem k výraznějšímu riziku nesplacení dluhopisu.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 92 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení
Článek byl upraven:

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Související články

Korunové dluhopisy vstaly z popela do rally

10 minut

Státní dluhopisy ČR reagovaly na mohutnou inflační vlnu v letech 2021 a 2022 i její loňské ustupování rychleji než dluhopisy zemí eurozóny. Letošní výhled dalšího snižování úrokových sazeb ČNB vypadá příznivě pro korunové dluhopisy s kratší splatností do 5 let. Dluhopisové fondy zaměřené na korunový trh se liší poměrem státních a korporátních emisí i sledovanou durací portfolia. Tyto parametry ovlivňují jejich rizikově váženou výkonnost.

Conseq Active Invest Vyvážený

12 minut

Korunový smíšený fond fondů s mírně defenzivním profilem a důslednou globální diverzifikací portfolia do všech významných tříd aktiv. Aktuálně preferuje kratší státní i korporátní dluhopisy středoevropských emitentů a akcie z rozvíjející se Asie, střední i západní Evropy. Překonává velkou většinu konkurence s výhodným poměrem výnos / riziko.