Nenechte si ujít zisk: Kdy použít Spot, Forward, Futures nebo Opce?

Foto: Shutterstock.com

Devizové operace, jako jsou spot, forward, futures, opce a swap, představují způsoby obchodování s cizími měnami a finančními nástroji na mezinárodních trzích. Každý z těchto nástrojů má své specifické charakteristiky a je vhodný pro různé účely, jako je arbitráž, spekulace nebo zajištění. Níže uvádíme srovnání těchto nástrojů z hlediska různých faktorů.

FaktorSpotForwardFuturesOpceSwap
DefiniceOkamžitá koupě / prodej měny za aktuální kurz.Dohoda o koupi / prodeji měny v budoucnu za sjednaný kurz.Standardizovaná dohoda o koupi / prodeji měny v budoucnu za sjednaný kurz, obchodovaná na burze.Právo (nikoliv povinnost) koupit / prodat měnu v budoucnu za sjednaný kurz.Dohoda o výměně peněžních toků v různých měnách po určitou dobu.
Časové hlediskoT+2 (obvykle 2 pracovní dny).Budoucí datum (dle dohody).Budoucí datum (standardizované termíny).Budoucí datum (dle opce).Budoucí období (dle dohody).
Místo obchodováníOver-the-counter (OTC) – přímý trh.OTC – přímý trh.Burza (např. CME).Burza (např. CME) nebo OTC.OTC – přímý trh.
StandardizaceNízká – flexibilní množství a kurzy.Nízká – flexibilní množství a kurzy.Vysoká – standardizované kontrakty.Částečná – standardizované kontrakty, ale volitelná realizační cena.Nízká – flexibilní podmínky.
Zajištění (Margin)Bez zajištění (přímá platba).Obvykle vyžaduje zajištění.Vyžaduje zajištění (počáteční a variační margin).Platí se prémie (cena opce).Obvykle nevyžaduje počáteční zajištění.
Riziko protistranyNízké (rychlá realizace).Vysoké (závisí na protistraně).Nízké (garantováno clearingovým centrem).Nízké až střední (závisí na protistraně, pokud se opce vykoná).Vysoké (závisí na protistraně).
CenaAktuální kurz (spot rate).Forward rate (kurz do budoucna).Futures price (kurz do budoucna).Prémie (option premium).Smluvní podmínky výměny peněžních toků.
LikviditaVysoká.Střední až nízká.Vysoká.Střední.Střední.
ÚčelOkamžitá konverze měn.Zajištění kurzového rizika, spekulace.Zajištění kurzového rizika, spekulace.Zajištění kurzového rizika, spekulace.Řízení cash flow, zajištění kurzového rizika.

Produkt

Výhody

Nevýhody

Spot

Okamžité vypořádání transakce.

Transparentní a aktuální tržní kurz.

Expozice vůči okamžitému pohybu měnových kurzů.
Forward

Možnost zajištění proti nepříznivým pohybům směnného kurzu.

Flexibilita v objemu a datu vypořádání.

Potenciálně nižší likvidita.

Úvěrové riziko vůči protistraně.

Futures

Standardizace a vysoká likvidita díky burzovnímu obchodování.

Denní vypořádání snižující úvěrové riziko.

Méně flexibilní podmínky (pevné velikosti kontraktů a data splatnosti).

Požadavky na marži mohou mnohdy vyžadovat dodatečný kapitál.

Opce

Omezené riziko (ztráta pouze zaplacené prémie).

Flexibilita využití při příznivých pohybech kurzu.

Náklady na prémii mohou být výrazné.

Komplexnost nástroje může být náročná na pochopení.

SwapMožnost dlouhodobého zajištění měnového rizika. Potenciál pro výhodné úrokové sazby.

Komplexnost a velikost transakce mohou být nevhodné pro menší klienty.

Úvěrové a likviditní riziko, zejména u OTC transakcí.


Pokračování článku je dostupné pro předplatitele

Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP

zbývá ještě 64 % článku
Koupit předplatné Připojte se ještě dnes a získejte:
  • Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
  • Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
  • Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
Už mám předplatné. Přihlášení

FOND SHOP newsletter

Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.

Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.

Témata

Související

Trump a privatizace Fannie Mae a Freddie Mac: analýza pro investory

4 minuty

Donald Trump dlouhodobě prosazuje privatizaci Fannie Mae a Freddie Mac (GSEs), dvou gigantů na americkém hypotečním trhu. Tyto vládou sponzorované podniky, které jsou od finanční krize v roce 2008 de facto ve vlastnictví státu, hrají klíčovou roli v poskytování likvidity hypotečnímu trhu tím, že nakupují a garantují hypoteční úvěry.

Zelené zlato: Uranové akcie slaví deset vítězných týdnů

8 minut

Uranové akcie lámou historické rekordy a přitahují investory z celého světa. Již 10 týdnů v řadě zakončují obchodování v zelených číslech, což představuje nejdelší nepřerušovanou růstovou sérii v jejich historii. Po skvělém výkonu těchto akcií se znovu začínají objevovat debaty na téma jaderné energetiky a její budoucnosti v přechodu směrem na zelenou energii. Co za tím stojí, a jak dnes můžeme investovat do uranu?

Zbraň nemovitostních fondů, jak ochránit investory i celé portfolio?

4 minuty

V realitním světě už dávno nejde jen o cihly a beton. Jde především o řízení rizik. A právě tady přichází na scénu SPV – speciální účelová společnost. Když slyšíme o nemovitostních fondech, obvykle si představíme výnosy z nájmů, rostoucí hodnotu nemovitostí a stabilní investici. Jenže za kulisami těchto fondů často stojí sofistikované právní struktury, které dokážou efektivně oddělit úspěšné projekty od těch rizikových. SPV (Special Purpose Vehicle) je jedním z klíčových nástrojů, jak toho dosáhnout.

Od optimalizace těla k optimalizaci portfolia

5 minut

Biohacking je moderní přístup k osobnímu rozvoji, který spojuje vědu, technologii a sebekázeň za účelem optimalizace tělesných a duševních funkcí. Nejde jen o kávu s máslem nebo červené brýle – jde o celou kulturu kolem dlouhověkosti, neurovědy, výživy, regenerace a mentální výkonnosti.