Matematika – tichý, ale mocný základ světa investic
Za kulisami burz, fondů a finančních strategií stojí přesná logika čísel a vzorců, které formují každý krok na cestě za ziskem – i každé selhání. Podívejme se, jak matematika pohání moderní trhy, jaké klíčové principy by měl znát každý investor, a proč i slavný Midas nakonec litoval svého „zlatého doteku“. Zjistíte, že bez porozumění základům aritmetiky, složeného úročení, statistiky či práce s procenty se investování snadno promění z příležitosti v past. Matematika tak není jen nástroj – je kompasem, který pomáhá držet směr ve světě plném proměnlivých čísel i lidských emocí.
Byla to modla investorů – Black-Scholesova rovnice, geniální myšlenka ekonomů Fischera Blacka a Myrona Scholesa, přinesla racionální způsob, jak ocenit finanční smlouvy ještě před jejich splatností. Přirovnat ji lze ke koupi nebo prodeji sázky na dostihového koně uprostřed závodu.
Rovnice poskytla matematické ospravedlnění obchodních praktik, které nakonec přispěly ke zhroucení světového bankovního systému. Otevřela dveře do nového světa stále složitějších investic a položila základy obřího globálního průmyslu. Když se však zhroutil trh s rizikovými hypotékami, kdysi oslavovaná rovnice se proměnila v černou díru – bezedný vír, který z finančního systému vysával peníze.
Každý, kdo sledoval finanční krizi, pochopil, že reálnou ekonomiku firem a komodit začaly zastírat složité finanční nástroje zvané deriváty. Nejde o skutečné peníze ani zboží – jsou to investice do jiných investic, sázky na sázky.
Deriváty sice přinesly růst a prosperitu globálnímu trhu, ale zároveň stály u zrodu turbulentních výkyvů, úvěrové krize, téměř kolapsu bankovního systému a hospodářského útlumu. A právě Black-Scholesova rovnice stála u zrodu této derivátové éry.
Samotná rovnice však problém nepředstavovala – byla přesná, užitečná a její omezení byla dobře známá. Nabízela standardizovaný způsob, jak určit pravděpodobnou hodnotu finančního derivátu a umožnila s těmito nástroji obchodovat ještě před jejich splatností. Fungovala dobře, pokud byla používána rozumně a včas opuštěna, jakmile se změnily tržní podmínky.
Skutečný problém spočíval v jejím potenciálu ke zneužití. Rovnice umožnila, aby se deriváty staly obchodovatelným zbožím samy o sobě. Finanční svět ji nazval „Midasovým vzorcem“ a považoval ji za recept, jak proměnit cokoli ve zlato. Trhy však zapomněly, jak Midasův příběh skončil – zlato se proměnilo v kletbu. Stejně jako deriváty, když se vymkly kontrole.
Pokračování článku je dostupné pro předplatitele
Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP
- Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
- Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
- Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
