Diverzifikace portfolia. Proč je důležitá a jak ji správně nastavit?
Diverzifikace je často zmiňovaná, ale málokdy skutečně pochopená strategie. Mít v portfoliu více fondů či akcií ještě neznamená, že jsme chráněni před rizikem. Skutečná síla diverzifikace spočívá v kombinaci aktiv, která spolu nejsou úzce provázaná. A právě ta může investorům pomoci udržet stabilní výnos i v dobách, kdy trhy kolísají.
Diverzifikace je poměrně známý pojem. I začátečníci intuitivně tuší, že víc aktiv dokáže lépe rozložit riziko celkového portfolia. Zisky na jednom aktivu mohou vykrývat ztráty na jiném aktivu. U této obecné informace se ale často skončí. Investoři nakoupí třeba pět akciových fondů nebo k tomu přidají dluhopisový fond a považují své portfolio za správně diverzifikované. Většina portfolií ale vůbec není diverzifikovaná správně. Korelace mezi jednotlivými akciovými investicemi jsou vyšší, než si investoři uvědomují. A naopak výnosy nekorelovaných aktiv jsou nízké.
Důležitý je vysoký počet nekorelovaných aktiv, ne vysoký počet aktiv
Při uvažování o diverzifikaci je klíčová tabulka 1. Pokud budou mít všechna aktiva v portfoliu korelaci 1, tak jich můžeme mít i 100 a riziko se nijak nesníží. Naopak, pokud najdeme pouze 5 aktiv, které mají nulovou vzájemnou korelaci, tak snížíme riziko portfolia na 0,45násobek. V případě zachování výnosů by se tedy rizikově vážený výnos zdvojnásobil. Investice do 25 aktiv s nulovou vzájemnou korelací by pak zredukovalo riziko na pětinu.
Pokračování článku je dostupné pro předplatitele
Odemkněte si exkluzivní obsah webu FOND SHOP
- Aktuální a srozumitelné informace z oblasti investování a finančního plánování.
- Neomezený přístup k obsahu webu, včetně archivních a prémiových článků.
- Autentický zdroj rad, tipů a know-how pro úspěšné investiční rozhodování.
FOND SHOP newsletter
Souhrn toho nejdůležitějšího ze světa investování, finančních trhů, investičních instrumentů a sofistikovaného finančního plánování.
Přihlaste se k odběru newsletteru a mějte přehled o čem píše FOND SHOP.
