Stránky časopisu FOND SHOP

www.moneco.cz

Úvodní stránka

Hledání

Text:
Hledej

Reklama

MONECO Financial Training MONECO

Knihovna | FOND SHOP 2/2008 | Čtvrtletní investiční doporučení

vytisknout článek...

Čtvrtletní investiční doporučení

 

Recese, která se dostavila v USA, může mít na trhy paradoxně pozitivní vliv. Akciové složky v portfoliích neredukujeme, část pozic z peněžního trhu přesouváme do komodit. Naše očekávání do budoucna jsou umírněně pozitivní. Není nutné redukovat ve prospěch konzervativní složy.

Vzhledem k tomu, že jsou naše očekávání do budoucna umírněně pozitivní, není nutné nijak výrazně redukovat portfolia ve prospěch jejich konzervativních složek. V našich doporučených strategiích jsme měli dlouhodobě podváženu akciovou složku především ve prospěch peněžního trhu. To portfoliím pomohlo hned dvěma směry. Jednak nastavení tlumilo propad akciových trhů na přelomu roku a na začátku letošního roku a současně mírnilo dopad posilování koruny. Navíc peněžní trh pod vlivem rostoucích úrokových sazeb na krátkém konci výrazně zlepšil svoji výkonnost. Svůj díl práce odvedla i dluhopisová složka, která je investory v posledních třech letech zatracována z důvodu stagnace výkonnosti. Je pravdou, že nastavení výnosové křivky dluhopisům v posledních letech nepomáhalo a zvyšování sazeb po celé délce křivky „uvrhlo“ dluhopisy do nemilosti. Stále si ovšem stojíme za názorem, že dluhopisy do portfolií patří i v těchto „chudých“ dobách, protože plní funkci stabilizace portfolia. Tento prvek zafungoval právě v posledním měsíci, kdy korunové dluhopisy vydělaly portfoliím 1 % (měřeno indexem Patria GPRI). My i přes všeobecný negativní výhled očekáváme, že se výkonnost korunových dluhopisů v letošním roce stabilizuje a že dluhopisy přinesou investorům dlouho očekávaný pozitivní výnos. Akciovou složku i přes aktuální propady neredukujeme, protože věříme v opětovné oživení akciových trhů.

Plnou verzi článku naleznete v tištěné podobě časopisu FOND SHOP 2/2008
objednávka předplatného

Z dopisů

„Z českých časopisů jediný, který opravdu poctivě přečtu, je FOND SHOP. Není to ze sentimentality, ale jednoduše proto, že na našem trhu není kvalitnější investiční periodikum.“ (Petr Šimčák, zástupce ředitele obchodu Amundi Czech Republic Asset Management)

„Za dobu, co vás čtu, jsem získal finanční gramotnost, kterou nemá 80% populace. Za to vám patří dík a uznání.“ (z dopisu čtenáře)

Graf čísla

Kdo v Evropě poroste nejrychleji?


Obrázek aktuálně Odhady vývoje HDP daných zemí/regionů


Daně a zisky akcií


Obrázek aktuálně Změna sazby z kapitálových zisků a výnos indexu S&P 500



Doporučujeme

Co čekat od zlata?
Malé zapojení zlata dokáže dobře diverzifikovat portfolio, zejména po přepočtu do koruny. Klíčový drahý kov však bez varování střídá dlouhé etapy výrazného investičního úspěchu a neúspěchu.

Spekulativní hypotéky
Poptávka Čechů po hypotečních úvěrech zaznamenala letos navzdory koronakrizi nové rekordy. Poslední dobou však má spíše spekulativní charakter, což zvyšuje rizika hypoték do budoucna.

Co byste měli sledovat u ETF
ETF jsou čím dál tím populárnější investiční nástroj i v ČR. Jenže řada investorů si neuvědomuje, jak složité je vybrat to správné ETF do portfolia

Ošidné časování trhu
Statistiky denního vývoje národních akciových indexů s dlouhou historií jako DAX a S&P 500 hovoří proti časování trhu.