IKS Balancovaný

Smíšený neutrální fond, který díky participaci na akciových trzích středoevropského regionu, dosáhl v posledních třech letech vysokého zhodnocení. Fond je možné využít jako stavební kámen portfolia. Podíl akciové složky nesmí poklesnout pod 30 % hodnoty majetku fondu.

IKS Balancovaný je smíšený fond s neutrální investiční strategií. Dluhopisová složka je zaměřena převážně na domácí trh, akciová složka má těžiště ve středoevropském regionu. Cílovými trhy jsou především Česká republika, Polsko a Maďarsko. Manažer má v rámci smíšené strategie dostatečně volné ruce, protože podle statutu fondu může investovat až 80 % hodnoty portfolia na peněžním trhu a až 90 % portfolia do domácích a zahraničních dluhopisů a akcií. Podíl akciové složky přitom nesmí poklesnout pod 30 % hodnoty majetku a podíl dluhopisů nesmí být vyšší než 70 % majetku fondu. V současné době dosahuje akciový podíl fondu 61 %, což je hodnota velmi blízká složenému internímu benchmarku. Investice na domácím akciovém trhu přesahuje čtvrtinu celkového objemu portfolia a zbytek je tvořen zahraničními akciemi. Výkonnost fondu je srovnávána s interním kompozitním indexem, který není zveřejňován. Důvodem jsou volné investiční limity, díky nimž je kompozitní index v čase upravován a není stabilní. V současnosti je index je tvořen z 25 % českým akciovým trhem, z 20 % maďarským akciovým trhem, z 15 % polským akciovým trhem a ze 40 % českým dluhopisovým trhem.

Při pohledu na podrobné složení portfolia je vidět, že v rámci českých titulů drží portfolio manažer Ondřej Král pozice v nejlikvidnějších akciích burzy obchodovaných v segmentu SPAD. Veškeré pozice v blue chips jsou alokovány i v Polsku a Maďarsku. Největší pozice je ve společnosti ČEZ 13,7 % a vyšší podíl je i v Českém Telecomu 5,6 %. Menší podíly mají dále Philip Morris, Unipetrol, Erste Bank a Zentiva. Zahraniční akcie tvoří také nejlikvidnější tituly z maďarského a polského trhu. Největší pozice mají maďarská OTP Bank, ropný maďarský koncern MOL a Polski Koncern Naftowy. Dluhopisová složka je tvořena českými státními dluhopisy s durací portfolia 3,3 roku. Fond poměrně silně zkracuje duraci (efektivní dobu do splatnosti portfolia) proti svému indexu. Díky tomu je pětina portfolia tvořena hotovostí a depozity.