Když dluhopisy překonávají akcie
V uplynulém desetiletí akcie svou výkonností zaostaly za firemními dluhopisy. V roce 2009 se projevila výrazná nadvýkonnost dluhopisů s vysokým výnosem oproti akciím.
Akcie nebo firemní dluhopisy? To je častý problém, který řeší investoři při svém rozhodování. Při krátkém investičním horizontu mají akciové investice logicky vyšší rizikovost. Riziko výše anualizované výkonnosti (p.a.) akciové investice na ročním horizontu je vyšší než u dluhopisů. Pokud ale bereme desetiletý horizont, je toto riziko u akcií jen dvakrát vyšší než u investice do dluhopisu. U třicetiletého horizontu je již překvapivě toto riziko srovnatelné. Je tedy možno zvýšit výkonnost portfolia s velmi nízkým dodatečným rizikem převážením akcií na úkor dluhopisů, pokud investujeme na 20 a více let.
Plnou verzi článku naleznete v tištěné podobě časopisu FOND SHOP 2/2010objednávka předplatného
