Měnové fondy

 

Vznikají investiční produkty, v nichž tvoří podkladové aktivum měny. Pokoušejí se generovat „nekorelovanou alfu“, tj. kladné zhodnocení bez ohledu na vývoj v ostatních třídách aktiv.

Jsou měny třídou aktiv nebo ne? Tradiční odpověď by zněla ne. Existují tři základní třídy aktiv – peněžní trh, dluhopisy a akcie. Jejich společný znak je v tom, že nesou výnos (úrok, kupon, dividendu atd.). Při investování do těchto tříd aktiv denominovaných v cizí měně musí mít investor na paměti, že finální výkonnost počítaná v jeho referenční měně bude ovlivněna také vývojem měnového kurzu. Měna sama o sobě ale není třídou aktiv, vždy je „přilepena“ k jedné ze tří zmíněných tříd aktiv (které nesou výnos) nebo držena jako hotovost (která nenese výnos).

Plnou verzi článku naleznete v tištěné podobě časopisu FOND SHOP 1/2010
objednávka předplatného