Stránky časopisu FOND SHOP

www.moneco.cz

Úvodní stránka

Hledání

Text:
Hledej

Reklama

MONECO Financial Training MONECO

Knihovna | FOND SHOP 13/2009 | (Ne)způsobilé penzijní fondy

vytisknout článek...

(Ne)způsobilé penzijní fondy

 

Tuzemské penzijní fondy vykázaly podle Zprávy o finanční stabilitě 2008/2009 od ČNB v zátěžových testech „pouze částečnou odolnost proti působení nepříznivých šoků“.

Eugene Fama, americký ekonom, profesor University of Chicago, v jedné ze svých knih varuje vrcholové manažery před zkreslováním skutečného stavu věcí pomocí účetnictví. Když si uměle vylepšíte výsledek v jednom období, zhorší vám to výsledek v období následujícím. FOND SHOP delší dobu upozorňoval na to, že tuzemské penzijní fondy připisují zhodnocení, které neodpovídá skutečně dosažené výkonnosti portfolia, schovávají náklady a v budoucnu se jim to vymstí. První kostlivec skrytý v rozvahách penzijních fondů se jmenuje oceňovací rozdíly, druhý náklady příštích období. Oba pomohli zvyšovat v minulých letech penzijním fondům připisované zhodnocení. Nyní ale začnou na několik let každoroční zhodnocení penzijních fondů snižovat. Dosavadní praxe většiny tuzemských penzijních fondů narazila na své limity a obrací se proti nim.

Plnou verzi článku naleznete v tištěné podobě časopisu FOND SHOP 13/2009
objednávka předplatného

Z dopisů

„Z českých časopisů jediný, který opravdu poctivě přečtu, je FOND SHOP. Není to ze sentimentality, ale jednoduše proto, že na našem trhu není kvalitnější investiční periodikum.“ (Petr Šimčák, zástupce ředitele obchodu Amundi Czech Republic Asset Management)

„Za dobu, co vás čtu, jsem získal finanční gramotnost, kterou nemá 80% populace. Za to vám patří dík a uznání.“ (z dopisu čtenáře)

Graf čísla

Na koho dopadne růst daní v USA


Obrázek aktuálně Odhadovaný dopad zvýšení daní na EPS daného sektoru


Super levná reálná aktiva


Obrázek aktuálně Vývoj ceny reálných aktiv vs. finančních



Doporučujeme

Co čekat od zlata?
Malé zapojení zlata dokáže dobře diverzifikovat portfolio, zejména po přepočtu do koruny. Klíčový drahý kov však bez varování střídá dlouhé etapy výrazného investičního úspěchu a neúspěchu.

Spekulativní hypotéky
Poptávka Čechů po hypotečních úvěrech zaznamenala letos navzdory koronakrizi nové rekordy. Poslední dobou však má spíše spekulativní charakter, což zvyšuje rizika hypoték do budoucna.

Co byste měli sledovat u ETF
ETF jsou čím dál tím populárnější investiční nástroj i v ČR. Jenže řada investorů si neuvědomuje, jak složité je vybrat to správné ETF do portfolia

Ošidné časování trhu
Statistiky denního vývoje národních akciových indexů s dlouhou historií jako DAX a S&P 500 hovoří proti časování trhu.