Stránky časopisu FOND SHOP

www.moneco.cz

Úvodní stránka

Hledání

Text:
Hledej

Reklama

MONECO Financial Training MONECO

Knihovna | FOND SHOP 18/2007 | Immofinanz: A pohádky je konec

vytisknout článek...

Immofinanz: A pohádky je konec

 

Rakouská nemovitostní společnost Immofinanz byla něco jako perpetum mobile. Její akcie v minulých letech rostly bez propadů. Během posledního půl roku však ztratila 35 % hodnoty. Krize v nemovitostním sektoru ji posunula zpět na úroveň srovnatelných akciových titulů.

Immofinanz je společnost z nemovitostního sektoru, která nakupuje a pronajímá nemovitosti. Titul byl velmi často přimícháván do investičních složek v rámci penzijních programů. Důvodem byla nízká korelace s ostatními třídami aktiv, což zvyšovalo diverzifikaci portfolia, ale především neskutečná výkonnost. Problém byl ovšem v tom, že se jednalo o jeden akciový titul, čímž byla diverzifikace zase značně snížena.

Důvod, proč investiční společnosti a distributoři vybrali akcii Immofinanz do investičních plánů, byl v historické výkonnosti akcie. Na výkonnost slyší klienti vždy nejlépe. Růst ceny akcie na desetileté periodě před nynějším propadem dosahoval více než 12 % p.a. I když ale zahrneme současný více než 36% propad, stále se roční průměrná výkonnost za posledních deset let pohybuje nad úrovní 9 %. Problém je ale někde jinde. Aktuální krize ukázala, že perpetum mobile neexistuje! Tak se totiž akciový titul až doposud choval. Průměrná volatilita meziměsíčních výkonností od roku 1996 totiž dosahovala o něco více než 2 %, při přepočtu na roční volatilitu to činilo 7,5 %.

Plnou verzi článku naleznete v tištěné podobě časopisu FOND SHOP 18/2007
objednávka předplatného

Z dopisů

„Z českých časopisů jediný, který opravdu poctivě přečtu, je FOND SHOP. Není to ze sentimentality, ale jednoduše proto, že na našem trhu není kvalitnější investiční periodikum.“ (Petr Šimčák, zástupce ředitele obchodu Amundi Czech Republic Asset Management)

„Za dobu, co vás čtu, jsem získal finanční gramotnost, kterou nemá 80% populace. Za to vám patří dík a uznání.“ (z dopisu čtenáře)

Graf čísla

Kdo v Evropě poroste nejrychleji?


Obrázek aktuálně Odhady vývoje HDP daných zemí/regionů


Daně a zisky akcií


Obrázek aktuálně Změna sazby z kapitálových zisků a výnos indexu S&P 500



Doporučujeme

Co čekat od zlata?
Malé zapojení zlata dokáže dobře diverzifikovat portfolio, zejména po přepočtu do koruny. Klíčový drahý kov však bez varování střídá dlouhé etapy výrazného investičního úspěchu a neúspěchu.

Spekulativní hypotéky
Poptávka Čechů po hypotečních úvěrech zaznamenala letos navzdory koronakrizi nové rekordy. Poslední dobou však má spíše spekulativní charakter, což zvyšuje rizika hypoték do budoucna.

Co byste měli sledovat u ETF
ETF jsou čím dál tím populárnější investiční nástroj i v ČR. Jenže řada investorů si neuvědomuje, jak složité je vybrat to správné ETF do portfolia

Ošidné časování trhu
Statistiky denního vývoje národních akciových indexů s dlouhou historií jako DAX a S&P 500 hovoří proti časování trhu.